在线股票配资服务 慧谷新材：资金充裕仍募资补流，似乎还遗漏了关联方
发布日期：2025-12-21 22:00 点击次数：191
12月9日，广州慧谷新材料科技股份有限公司(以下简称“慧谷新材”)创业板IPO将上会审核。据悉，慧谷新材是一家专注于高分子材料领域在线股票配资服务，基于自主研发驱动的平台型功能性涂层材料企业，致力于成为全球领先的功能性材料科技创新引领者。公司主营业务为功能性树脂和功能性涂层材料的研发、生产和销售。
业绩和毛利率持续增长，但核心产品单价持续下滑
据招股书(上会稿)，2022年-2024年及2025年1-6月(下称：报告期)，慧谷新材实现的营业收入分别为6.64亿元、7.17亿元、8.17亿元和4.96亿元，净利润分别为2,595.09万元、1.06亿元、1.46亿元和1.07亿元。
在业绩持续增长的同时，慧谷新材的毛利率也逐年提升。报告期内，慧谷新材综合毛利率分别为29.56%、38.51%、40.68%和45.16%。
据招股书介绍，慧谷新材产品主要应用于家电、包装、新能源、电子等领域。
值得注意的是，在上述业务板块中，除电子材料业务外，慧谷新材其他主要业务板块的产品价格在报告期内均出现下降。
报告期内，公司家电材料平均单价从2022年的9.64元/kg降至2025年上半年的8.50元/kg，销售单价随原材料价格下降、销售规模增长而有所下降；包装材料平均单价从2022年的23.71元/kg降至2025年上半年的19.36元/kg，其中金属包装涂层材料面临一定的市场竞争；新能源材料平均单价从24.11元/kg降至15.40元/kg，随着公司产品销售规模增长、进口材料逐步退出国内市场以及新能源全产业链持续降本等趋势，产品销售单价出现下降。未来若原材料价格继续下降或出现市场竞争加剧等因素，公司产品销售价格存在继续下滑的风险，进而影响公司的盈利能力。
假设其他条件不变的情况下，公司产品价格分别下降5.00%和10.00%的情况下，2024年公司毛利率水平将分别下降3.12个百分点和6.59个百分点，将对公司盈利水平造成一定负面影响。
资金充裕仍募资补流，公司或有“圈钱”嫌疑
此次IPO，慧谷新材拟募集资金约9亿元，其中2.5亿元用于补充流动资金，约占总募资额的27.28%。
而矛盾的是，报告期内，慧谷新材共进行了四次现金分红。
2022年-2024年及2025年1-6月，慧谷新材分别派发现金红利1750万元、1500万元、1514.79万元和3455.62万元，合计分红8220.41万元。
另外，慧谷新材账上资金也较为充裕。其一，公司资金流动性较好。报告期各期末，公司货币资金余额分别为 4,765.57 万元、7,779.95 万元、27,549.73 万元和 27,052.61 万元，除2022年外公司均无长短期借款。
其二，除2022年外，2023 年-2025 年 6 月末，公司流动比率及速动比率均高于同行业可比公司平均水平，资产负债率均低于同行业可比公司平均水平，具备较强的偿债能力。
综上，慧谷新材在账上资金较为充裕、流动性较强的情况下，慧谷新材仍募集大量的资金用于补充流动资金，其合理性存疑，或有“圈钱”嫌疑。
高管对外兼职或有遗漏，似乎遗漏了关联方
招股书(上会稿)显示，慧谷新材无控股股东，慧谷新材的实际控制人为唐靖，同时唐靖担任慧谷新材的董事长兼总经理，唐靖对外还兼任广州尚能德信息咨询有限公司(下称：尚能德)的董事。
工商信息显示，广州花洁恒贸易有限公司(下称：花洁恒)成立于2019年8月，唐靖持有花洁恒60%的股份，唐靖担任花洁恒的执行董事兼总经理。
花洁恒2024年工商年报中的电话、邮箱分别为138****8000、you****@123.com、该电话、邮箱还指向尚能德。
广州靖新商贸店成立于2021年8月，唐靖持有广州靖新商贸店100%的股份，广州靖新商贸店工商年报中的电话、邮箱也为138****8000、you****@123.com，与花洁恒完全相同。
但在慧谷新材招股书(上会稿)“董事、监事、高级管理人员的兼职情况”处并未显示唐靖担任花洁恒的执行董事兼总经理，或涉嫌选择性披露。
此外在线股票配资服务，根据关联方认定规则，慧谷新材还应当将花洁恒、广州靖新商贸店作为关联方进行披露。